در حالی‌که دولت ایالات متحده همچنان در وضعیت تعطیلی قرار دارد، فضای اقتصاد جهانی در هاله‌ای از ابهام فرو رفته است. توقف فعالیت‌های رسمی موجب شده دید تحلیل‌گران نسبت به داده‌های کلیدی اقتصادی از جمله اشتغال، تورم و هزینه‌های مصرفی عملاً کور شود.
دولت آمریکا اعلام کرده است که حدود ۴۰ هزار نفر از کارکنان فدرال را تعدیل خواهد کرد و تاکنون نیز هیچ نشانه‌ای از توافق میان کنگره و دولت درخصوص بودجه مشاهده نمی‌شود. این بن‌بست سیاسی، اقتصاد آمریکا را در وضعیت نامطمئن قرار داده است.
در همین حال، نهاد مسئول انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا خبر داده است که بخشی از نیروهای خود را به‌صورت موقت و بدون پرداخت حقوق برای انتشار آمار تورمی هفته آینده فعال کرده است. با این حال، تا پیش از انتشار این داده‌ها، بازار در وضعیتی کاملاً بی‌داده و پرابهام قرار دارد.
از سوی دیگر، تنش‌های تجاری میان چین و ایالات متحده به بالاترین سطح خود در چند سال اخیر رسیده است. تعرفه‌های جدیدی که از سوی واشنگتن علیه کالاهای چینی مطرح شده، با واکنش تند پکن مواجه شده و نگرانی‌ها از بروز یک جنگ تجاری تمام‌عیار را افزایش داده است.
نتیجه مستقیم این وضعیت، رشد قابل‌توجه قیمت طلا و افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن بوده است.
در جبهه ژئوپلیتیک نیز، دامنه جنگ روسیه و اوکراین به زیرساخت‌های انرژی کشیده شده و خطر بی‌ثباتی در بازار گاز و نفت اروپا را دوباره بالا برده است. به‌موازات آن، تنش میان آمریکا و ونزوئلا به سطحی رسیده که ناظران آن را «لبه جنگ» توصیف می‌کنند.
مجموعه این تحولات، تصویری روشن از شرایط فعلی ارائه می‌دهد؛ ریسک بازار از هر جهت در حال افزایش است.
داده‌های بازار آپشن نیز این وضعیت را تأیید می‌کند. بر اساس اطلاعات موجود، سطح ضمنی شش‌ماهه (6M implied option levels) از محدوده‌ی ۴۳۶۰ دلار در هفته گذشته به ۴۴۲۰ دلار رسیده است؛ نشانه‌ای از تقویت روند صعودی و رشد انتظارات تورمی در میان معامله‌گران بزرگ.
از منظر فنی نیز، نوسان بازار (Volatility) در بالاترین سطح سال جاری قرار دارد. محدوده ۴۰۴۰ دلار به‌عنوان حمایت کلیدی و سطح ۴۱۳۵ دلار به‌عنوان مقاومت کوتاه‌مدت برای معاملات امروز ارزیابی می‌شود.
در حال حاضر هیچ نشانه‌ای از اصلاح پایدار در بازار طلا دیده نمی‌شود و روند صعودی همچنان قدرتمند است. رشد سالانه طلا در سال ۲۰۲۵ حتی از میانگین بلندمدت ۴۰ سال گذشته نیز فراتر رفته است.
بر این اساس، استراتژی غالب همچنان حفظ موقعیت خرید (Long Bias) با تأکید بر مدیریت دقیق ریسک و رصد مستمر خبرهای کلیدی در محورهای زیر است:
روند مذاکرات بودجه در آمریکا
مسیر تعرفه‌های تجاری میان چین و ایالات متحده
تحولات نظامی در روسیه، اوکراین و ونزوئلا
در چنین شرایطی، طلا بار دیگر جایگاه خود را به‌عنوان پناهگاه امن سرمایه‌ها تثبیت کرده است؛ هرچند همان‌گونه که عنوان گزارش نشان می‌دهد، این صعود همچنان شمشیری دولبه است با یک لبه‌ی درخشان از سودآوری و لبه‌ای دیگر از ریسک‌های جهانی و سیاسی.
